昆明治疗白癜风的医院 http://m.39.net/baidianfeng/a_4769963.html受海外疫情影响以及前段时间以沙特为首的OPEC和以俄罗斯为首的非OPEC产油国之间的价格战。双重冲击之下，棕榈油合约跌破第一阶段支撑位元/吨，并于5月上旬触及阶段性低点元/吨，为10个月来新低。
虽然在5月12日，马来西亚棕榈油局（MPOB）发布的供需报告表示，马来西亚年4月棕榈油产量环比增18.28%至.28万吨，复产季增产基本符合预期，并且，在报告发布后，棕榈油合约小幅下行后也重新拐头向上。但是，这是否意味着棕榈油价格底部已经显现？
可能有部分人不太了解棕榈油，其实棕榈油的产量比我们日常更为熟悉的大豆油和菜籽油产量还要高。棕榈油又与大豆油、菜籽油并称为“世界三大植物油”。据美国农业部（USDA）数据显示，年全球食用植物油产量2.04亿吨，其中棕榈油、大豆油和菜籽油产量排名前三大，分别占比36%、28%和14%。
那么，棕榈油到底是一种怎样用途的植物油呢？
01
棕榈油是一种热带木本植物油，拥有超过五千年的食用历史，主要由油棕树上的棕榈果压榨而成的。
随着压榨工艺技术的发展，棕榈油对的果肉和果仁可以分离产出棕榈油和棕榈仁油，但传统概念上所说的棕榈油只包含棕榈果肉压榨出的毛油（CPO）以及精炼油（RPO）。
目前，棕榈油是世界上生产量、消费量和国际贸易量最大的植物油品种，尤其是世界上生产效率最高的产油植物。其中每公顷油棕最多可生产大约5吨的油脂，每公顷油棕所生产的油脂比同面积的花生高出5倍，比大豆高出9倍。
02
棕榈油的产业链结构比较简单，主要为上游油棕树提供油棕果，中游从油棕果提炼棕榈油，下游棕榈油产品各行业应用。
上游：
油棕树原产热带非洲西岸，是一种四季开花结果且长年都有收成的雌雄同株多年生植物。油棕果生长在油棕树的大果串上，每个果串大约有棕榈果多个。在高温多雨的东南亚地区，由于油棕树的生产特征，在种植后的第3年开始结果，第6年开始进入旺产期，第9年产量达到顶峰，6-23年期间的的产量处于整个生产周期平均值以上。而旺产期过后将会迎来淘汰。
20世纪20年代我国曾从马来西亚引种海南岛，后来台湾、云南、广西、福建、广东等省、区均有种植，但产量不多。而20世纪70年代，东南亚各国开始大量种植，因气候特性，到80年代以来，东南亚的油棕面积和产量都已超过非洲成为全球最大的地区。
拿东南亚地区油棕树两个最大种植地区印度尼西亚和马来西亚来说，年之前，马来西亚油棕种植面积年增长速度超过6%。年之后，经过前期快速的种植面积扩张，受耕地面积限制，油棕种植速度放缓，种植面积年增速维持在3%左右。而印度尼西亚得益于较多和更好的土地，早期种植面积增速比较稳定，平均为10%。这也导致了印度尼西亚油棕树“产能”从年开始超越马来西亚。不过，当时马来西亚的单产是印尼单产的1.3倍，所以直到年印度尼西亚棕榈油的产量才超过马来西亚，成为全球第一大棕榈油生产国。
年，马来西亚油棕树种植面积大约为万公顷，而印度尼西亚油棕树种植面积已经超过了万公顷。并且，在最近两年，印度尼西亚的油棕种植面积迅速增加，而马来西亚的种植面积增长率明显放缓趋势。
中游：
棕榈油厂通过大规模采购油棕果提炼棕榈油。
棕榈油生产工艺并不复杂。其生产过程如下：
首先，将称重好的新鲜棕榈果进入厂区，在棕榈果斜坡卸料存储。
接着，把新鲜棕榈果放在杀酵罐中密闭杀酵。杀酵的目的是为了防止酶分解升高油的酸价，同时还为脱果工段做准备，减少棕仁损坏。
脱果工段。通过强烈地振动分离棕榈果和果束。脱果需要用到脱果机，脱果机为旋转圆筒。脱果后的棕榈果进入压榨工段制油，而空果束作为肥料或者燃料回收利用。
进入榨油机前，棕榈果要蒸煮在加热软化，进一步破坏果肉细胞。然后进入螺旋榨油机压榨。压榨后，可以得到毛棕榈油和压榨饼。毛棕榈油进入油净化工段。压榨饼通过螺旋输送机破碎回收。
最后，毛棕榈油再经过精炼和分提，便可以得到高质量的油。精炼是为了去除毛油中的杂质，如游离脂肪酸（国际市场上通常将游离脂肪酸含量较低的棕榈油叫做“软油”，把游离脂肪酸含量较高的棕榈油叫“硬油”。）、天然色素和气味，得到精炼棕榈油（RBDPO）及棕榈色拉油（RBDPKO）。再通过分提，则可以得到24度、33度、44度等不同熔点的棕榈油。
目前，我国有棕榈油加工（精炼、分提、调和）企业上千家，主要的棕榈油加工企业基本分布在主要进口港的周边地区。国内的棕榈油贸易企业近万家，其中大型贸易企业直接从国外进口，进入国内后再通过大量的中小分销商进行分销。天津、上海和广州周边地区不但是我国棕榈油的主要进口、贸易集散地，且大型的棕榈油加工企业也主要集中在这些地区，拥有足够的棕榈油加工、储存能力。
下游：
油棕榈油所含营养成分丰富，同时也含有诸多适合工业使用的物质，被广泛用于餐饮业、食品工业及油脂化工业。
在食品工业方面，与其他食用油脂相比，棕榈油在煎炸、烧烤食物方面具有明显优势。棕榈油一般被加工成起酥油、人造奶油、氢化棕榈油、煎炸油脂和专用油脂等。
在工业用途方面，棕榈油主要分两类：一类是从棕榈油中可以直接得到的，如皂类。另外一类是油脂化工类产品，如脂肪酸、甘油等，在这几种产品的基础上，还可以通过不同的化学方式生产出各种衍生产品。
目前，全球棕榈油消费以食用消费为主，占比71%，剩下29%用作工业消费。但随着生物柴油的推广，未来棕榈油将会更多用于工业生产。
我国关于棕榈油的消费基本都是依靠进口，马来西亚和印度尼西亚是重要的进口国。进口的棕榈油占国内食用油消费的30%左右，其中有73%用于食用消费，具体为27%食用，28%方便面加工，18%饼干制作辅料。剩下有17%面向工业，16%作为竞争替代品消费。
03
棕榈油产量的“足迹”很惊人，全世界用以种植多年农作物的土地，竟然有10%种的是棕榈。
目前，全球有个国家，30亿人都在使用含棕榈油的产品。
据统计，全球范围内，人均每年消耗棕榈油为8公斤。
过去的60年间，世界范围内的棕榈油产量稳步上升。第一阶段是-年，这一时期全球棕榈油的需求主要来自于人口增长。第二阶段是-年，棕榈油主要用来作为食物、油脂化学。
到了-年，食物、油脂化学、生物柴油成为棕榈油的主要用途，而需求的驱动力主要来自发展中国家的强劲增长、中亚美国等新市场。
-年，棕榈油的用途依然是食物、油脂化学、生物柴油。不过生物能源、可降解塑料成为了新的驱动力。
但是自21世纪以来，发展中国家的强劲需求一直是推动全球棕榈油产量的主要因素。例如，印度作为食用油消费主要国家之一，其因庞大的人口基数以及传统的油脂消费需求支撑，成为了全球第一大棕榈油进口消费国。年印度全球棕榈油消费占比为13%。此外，由于我国也是食用油消费大国，因此在棕榈油消费也占到全球的9%。
目前，印度尼西亚与马来西亚是全球棕榈油主要生产国，两者共占全球棕油产量的86%以上。具体为，印度尼西亚产量全球第一，年印度尼西亚毛棕榈油产量为万吨，棕榈仁油产量为万吨。马来西亚次之，据美国农业部发布的3月份全球农业产量报告显示，年马来西亚棕榈油产量预计为万吨。
此外，其余棕榈油生产国还有泰国、巴西等。
-年，全球棕榈油产量由万吨增加至万吨。年，仅截至10月份全球棕榈油产量就已经达到万吨，创出了历史新高。而-年全球食品用棕榈油消费量也维持稳定上升趋势，但是截至年，全球棕榈油消费量才达到万吨。
棕榈油产量的不断增加也带来了棕榈油高库存。于是，为缓解庞大的棕榈油库存压力，近年来棕榈油主产国纷纷出台各项政策大力扶持国内棕榈油基生物柴油项目。
04
回归最初的话题，抛开疫情不说，为什么原油的增产会影响到它的价格。原油与棕榈油存在着哪些关系？
棕榈油作为最廉价的食用油脂，还可以用作工业消费，尤其在能源燃料领域。当原油价格较高时，一定程度上棕榈油可以直接替代原油作为部分能源燃料的。因此，沙特与俄罗斯撕毁协议，无脑增产，使得原油价格大幅度下跌，人们更多地增加对原油的使用，反而减少了棕榈油工业消费，最终也冲击了棕榈油价格。反之，原油价格上涨，人们更多地减少对原油的使用，转而更多地增加使用棕榈油，棕榈油价格因需求刺激也随着原油价格上涨。
再从长周期来看，可以发现棕榈油与原油价格的规律走势确实是总体大致相似的。
实际上，棕榈油作为工业消费的部分目前仍不足30%，而剩下70%主要用于食用消费。在没有极端因素影响下，如厄尔尼诺天气，食用消费影响因素会覆盖掉工业消费的影响，帮助其熨平了棕榈油的价格波动。
然而，投资者在市场情绪下，又过于强调了原油对棕榈油工业消费的影响，最终放大了棕榈油与原油的相关性，使得从周期来看，两者走势是如此类似的。
（文章来源于：解析投资）
