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上游原料大跌谁能受益烘焙公司迎利好 [复制链接]

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铜、原油、棕榈油价格杀跌也不一定是坏事,从另一种思路来想上游原料商品价格大跌之际,受益的是原料端成本下移的品种。

因印尼决定加大棕榈油出口,受消息影响,7月6日棕榈油期货价格全线暴跌,主要合约盘中均触及跌停。中国的棕榈油消费完全依赖于进口,是世界第二大棕榈油进口国。此前因棕榈油价格持续上涨,A股烘焙类股票业绩承压。

棕榈油价格持续上涨,A股公司增收不增利

嘉实、诺安、南方等基金公司持仓的A股公司桃李面包,就受棕榈油价格波动的影响较大,在今年一季度,该公司业绩出现了增收不增利。华夏大盘基金持仓的立高食品此前也因棕榈油等油脂价格大涨影响了业绩,其一季度营收增长8.83%,净利润却大幅下滑。也因控制原材料端的考虑,这家烘焙公司在6月底公告布局原材料油脂领域,开展食用植物油、食用动物油、食用油脂制品的生产与销售业务。

利润弹性,异动走势

“烘焙行业的成本端主要是棕榈油等油脂和面粉,今年以来棕榈油价格出现了很大的上涨,侵蚀了烘焙类股票的利润。”华南地区一位基金经理表示,烘焙公司属于消费股,如果棕榈油价格下跌,将改善这些消费股的成本,增加烘焙类上市公司的利润弹性。

针对棕榈油价格6月以来的走跌,富国基金重仓的南侨食品回答投资者提问时表示,原材料价格回落反映到公司业绩上具有一定的滞后性。值得一提的是,受棕榈油期货大跌的消息刺激,这只基金重仓股7月6日盘中出现明显的异动走势。

桃李面包

桃李面包股份有限公司(以下简称桃李面包)的前身是沈阳市桃李食品有限公司,成立于年1月23日,现注册资本为,,元。公司主要经营面包及糕点、月饼,是一家致力于烘焙食品生产、加工、销售的综合性公司。

投资价值

1、ROE持续优质

桃李面包ROE趋势图

数据来源摸象APP

年一季报ROE3.15%,超过78%的公司,行业排名6/20;近7年ROE平均20.08%,年最高为23.87%,年最低为15.63%。年一季报毛利率25.62%,超过50%的公司,行业排名19/20;近7年毛利率平均34.89%,年最高为39.68%,年最低为26.28%。

2、成长能力稳定

桃李面包营业收入趋势图

数据来源摸象APP

年一季报营业总收入14.52亿,超过76%的公司,行业排名4/20;近7年营业收入增速平均17.72%,年增速最高为28.95%,年增速最低为5.66%,呈下降趋势。年一季报净利润1.58亿,超过81%的公司,行业排名3/20;近7年净利润增速平均12.94%,年增速最高为29.19%,年增速最低为-13.54%,呈上升趋势。

3、存在债务风险

桃李面包资产负债率趋势图

数据来源摸象APP

年一季报资产负债率18.87%,低于81%的公司,行业排名8/20;近7年资产负债率平均15.67%,年最高为27.82%,年最低为10.51%,呈上升趋势。

总结:从摸象APP提供的数据来看桃李面包属于低风险高价值股,但价值优势不太明显,建议暂时观望。

(声明:以上信息仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担)

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