1、豆粕
?期货方面，美豆05支撑，压力；豆粕05支撑，压力。
?现货方面，1）据Mysteel调研，2月16日，全国主要油厂豆粕成交4.82万吨，较上一交易日减少8.39万吨，其中现货成交3.82万吨，远月基差成交1万吨。2）根据Mysteel农产品()对全国主要油厂的调查，第第6周（2月4日至2月10日）家油厂大豆实际压榨量为.24万吨，开机率为64.6%。家油厂大豆实际压榨量为.83万吨，开机率为59.49%。3）据Mysteel监测，截至2月10日，全国主要油厂大豆库存为.05万吨，较上周减少63.12万吨，减幅13.01%；豆粕库存60.49万吨，较上周增加16.47万吨，增幅37.41%。
?消息面上：1）周四一个锋面通过阿根廷，给该国北部地区带来大范围阵雨，但主要作物生产区仅出现小阵雨。周五之后，至少在约一周时间内，天气将较为干燥，该锋面通过之后，阿根廷气温将变得更符合季节性特征且更为凉爽，但湿度匮乏仍是大豆作物所面临的不利因素。2）USDA出口销售报告显示，截至2月9日当周，美国/年度大豆出口销售净增51.28万吨，符合预期，较之前一周增加37%，但较前四周均值下滑35%，市场预估为净增40-80万吨。3）USDA民间出口商报告向未知目的地出口销售12.8万吨大豆，为/销售年度交付。4）Agrural预计/23年度巴西农民的大豆收成将减少至1.亿吨，低于此前预测的1.亿吨，因巴西最南端的南里奥格兰德州发生严重干旱。5）布宜诺斯艾利斯谷物交易所下修阿根廷/23年度大豆产量预估至3,万吨。
?观点总结：USDA报告显示美豆上周出口77万余吨，呈现季节性回落。二月的预估显示，预计美豆压榨需求下调到22.3亿蒲。当下的豆粕现货价格仍旧维持在元每吨左右，M的已经显著贴水，需继续跟踪买船节奏，当下巴西4-5月CNF报价美分左右，暂时有利于后期买船跟进，策略上维持远月09合约空单持有。
2、油脂
?期货方面，Y上方压力，下方支撑；P上方压力，下方支撑；OI上方压力，下方支撑。
?现货方面，1）据Mysteel调研，2月16日豆油成交3吨，棕榈油成交吨，总成交比上一交易日减少吨，降幅13.27%。2）据Mysteel监测，截至2月10日，重点地区豆油商业库存约79.05万吨，较上次统计减少0.86万吨，降幅1.08%；重点地区棕榈油商业库存约98.01万吨，较上周减少4.78万吨，降幅4.65%；沿海地区主要油厂菜籽库存43.5万吨，较上周增加5.2万吨，增幅13.58%；华东地区主要油厂菜油商业库存约12.58万吨，环比上周增加0.87万吨，环比增加7.43%。
?消息面上，1）ITS：马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为吨，上月同期为吨，环比增加18.36%。AmSpec：预计马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为吨，较上月同期出口的吨增加8.86%。SGS：预计马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为吨，较上月同期出口的吨减少0.89%。2）SPPOMA数据显示，马棕2月1-15日棕榈油产量较上月同期增加3.05%，其中单产增加8.63%，出油率减少1.06%。
?市场焦点：1、市场在阿根廷减产及巴西创纪录的产量之间权衡，美豆整体保持高位震荡交投，但美盘此前空油多粕套利在陆续离场，阶段性提振美豆油走势。2、在国内大豆到港不足及部分地区豆粕库存压力下，部分压榨厂在2月下旬至3月有停机计划，增添豆油现货市场供应偏紧氛围，产地棕榈油近月可售量不足也为马盘走势带来提振。
?操作建议：近月供应偏紧及美豆油、马棕油反弹提振短期油脂市场情绪，但供应改善趋势下反弹幅度将受到限制，